Hugo Boss – Keineswegs von der Stange

Grund zum Feiern gibt es bei Hugo Boss (ISIN DE0005245534). Der Modekonzern erlebte mit dem Geschäftsjahr 2011 das erfolgreichste in der Firmengeschichte. Ungeachtet der konjunkturellen Entwicklung, fern von der Finanzkrise – dies ging alles spurlos an dem Unternehmen vorbei.

Der Umsatz konnte im 4. Quartal währungsbereinigt um 17% gesteigert werden. Netto verdiente Hugo Boss mit 53 Mio. Euro satte 21 Mio. Euro mehr als im Vorjahr. Analysten gingen hier lediglich von 36 Mio. Euro aus. Das EBITDA stieg um 26% auf 97 Mio. Euro.

Auf das Gesamtjahr 2011 gesehen, verzeichnete der Konzern einen Umsatz von 2,06 Mrd. Euro. Dies entspricht einer Steigerung von 19% gegenüber dem Vorjahr. Ausgenommen der Grosshandelskanal verzeichneten alle Regionen, Vertriebskanäle und Marken zweistellige Umsatzzuwächse. Das EBITDA kletterte um 34% auf 469 Mio. Euro.

So verfügte Hugo Boss zum Jahresende über ein kurzfristiges operatives Nettovermögen von 407 Mio. Euro. Im Vorjahr wies man hier 323 Mio. Euro aus. Durch die deutliche Ergebnisverbesserung konnte auch die Nettoverschuldung von zuvor 201 Mio. Euro auf 149 Mio. Euro gesenkt werden.

Das laufende Geschäftsjahr 2012 sieht das Management ebenfalls positiv. Hier soll ein grosser Schritt zur Erreichung der mittelfristigen Ziele gemacht werden. Bis zum Jahr 2015 will Hugo Boss einen Umsatz von 2,5 Mrd. Euro ausweisen können. Das EBITDA soll dann bei 500 Mio. Euro liegen.

Die Börse nahm es erfreut auf. Allerdings blieben die grossen Kursgewinne aus, was auch kein Wunder war. Denn schon vor Tagen war die Aktie in Erwartung eines Super-Berichtes durchgestartet. Man darf gespannt sein, ob der Wert nun aber doch wieder Respekt vor der Marke von 80 Euro bekommt, an welcher der nächste ernsthafte Widerstand liegt. Wir setzen prinzipiell darauf, dass hier der Break gelingt und bleiben investiert. Für den Fall eines unerwarteten Rückschlages installieren wir aber einen Stopp-Loss bei 72,10 Euro.

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